【銘柄格付】　レオナルド【BIT: LDO】Leonardo S.p.A.　2019年10月15日終値

常にあるべき姿を追求し、変えるべきは変えていく。

そして、薔薇の艦隊は、必ず百年戦争（人生百年時代）に勝利する。

銘柄格付を通して、前途有望な米国株銘柄を探求しよう！

※今回は、米国株ではなく、欧州株を取り上げます。

今回は、ミラノ証券取引所に上場しているイタリアの軍事企業、
レオナルド【BIT: LDO】を独自基準で銘柄格付します。

【データソース】株価推移は Bloomberg、財務推移は Morningstar です。

今回は、米国株ではなく、欧州株を取り上げる。

レオナルド【BIT: LDO】は、イタリアの軍事企業だ。

社名の由来は、イタリアのルネサンス期を代表する芸術家、
「レオナルド・ダ・ヴィンチ」とされている。

2017年1月に現社名となったが、
前身は、国営から民営に転じた工業メーカー「フィンメッカニカ」だ。

国営時代は、イタリアの自動車メーカー「アルファロメオ」を傘下に擁するなど、
多角経営で知られていたが、
レオナルドへ社名変更して以降、事業再編により、軍事分野に特化している。

同社の強みは、電子機器の知見を活かした「防衛システム」の開発力にある。

特に、ミサイルシステム分野における欧州での存在感は大きく、
BAE システムズ【LSE: BA】や、エアバス【Euronext: AIR】と組んで、
欧州のミサイル開発共同企業体「MBDA」に資本参加している。

さて、本題の財務分析に移ろう。
第一印象は「脆弱な財務」である。

売上高が総じて右肩下がりであること。
フリーキャッシュフローがほぼ無いに等しい状態であること。
また、配当総額が不規則に増減していることも、投資家不安を駆り立てる。

株価も変動が激しい。
安定的な株価上昇を期待するのは困難か。

現状の延長線上で展望を考察すると、
キャピタルゲイン、インカムゲイン、ともに、果実を得るには厳しいものがある。

よほど有利な展開が現出しない限り、
あえて同社の株を購入する理由は見い出せないと判断する。

厳正なる審査の結果、レオナルド【BIT: LDO】の格付は【星なし】となりました。

個人の感想です。運用成果を保証するものではありません。

投資決定は自己責任でお願いいたします。