【銘柄格付】 クラフト・ハインツ【KHC】The Kraft Heinz Company 2019年8月23日終値

エディ
常にあるべき姿を追求し、変えるべきは変えていく。

そして、薔薇の艦隊は、必ず百年戦争(人生百年時代)に勝利する。

銘柄格付を通して、前途有望な米国株銘柄を探求しよう!

ドルチェ
今回は、チーズとケチャップで知られる食品会社、
クラフト・ハインツ【KHC】を独自基準で銘柄格付します。

【データソース】株価推移は Bloomberg、財務推移は Morningstar です。

Ⅰ)株価推移 直近五年 ※橙はS&P500指数ETF【IVV】

Ⅱ)財務推移 直近五年

Ⅲ)審査

①【株価推移】
直近五年でS&P500指数をアウトパフォーム
※最新終値ベース

→非該当: 加点なし(0点)

②【売上高】
直近五年で一貫して増加

→非該当: 加点なし(0点)

③【フリーキャッシュフロー】
直近五年で一貫して増加

→非該当: 加点なし(0点)

④【配当総額】
直近五年で一貫して有配かつ増配
※増配は一株ベースではなく総額ベース

→非該当: 加点なし(0点)

⑤【フリーキャッシュフロー / 売上高】
直近五年で一貫して20%以上を維持

→非該当: 加点なし(0点)

エディ
調達での不正行為が発覚したクラフト・ハインツ【KHC】は、
2019年5月、決算修正を余儀なくされる不名誉な状況に陥った。

決算修正後の財務内容を見てみよう。

①FY2017におけるフリーキャッシュフローの下落が著しい。

②直近五年の決算のうち、FY2015、FY2017、FY2018において、
配当支払がフリーキャッシュフローを上回っている。

③FY2017まで増資を継続的に実施した副作用として、
株価の大幅下落を招いた。

どう見ても、身の丈に合った経営をしているとは言い難い状況だ。

配当の持続可能性に疑念を抱かざるを得ない。

実際、2019年3月の配当で減配となってしまったのは記憶に新しい。
(一株配当 $0.625 → $0.4)

私たちは、こういった不安定な状況をもらたす経営を好まない。

事業規模の大小は関係ない。

身の丈に合った、堅実かつ健全な経営を望んでいるのだ。

Ⅳ)格付 ※最高評価は五つ星。最低評価は星なし。

ローズ
厳正なる審査の結果、クラフト・ハインツ【KHC】の格付は【星なし】となりました。
ドルチェ
個人の感想です。運用成果を保証するものではありません。

投資決定は自己責任でお願いいたします。

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