【戦況報告】　2020年3月13日終値

薔薇の艦隊の戦況を御報告申し上げます。

戦況報告は基本週一回を予定しております。

はじめに、薔薇の艦隊の「株価推移」を御報告申し上げます。

直近一週間の動向です。

ポイントは三つあります。

①パンデミック
2020年3月11日（水）
WHO（世界保健機関）は新型コロナウイルス感染拡大について、
「パンデミック（世界的流行）」と表明しました。

これを受け、同日の米国時間夜、トランプ大統領は、
英国を除く欧州から米国への30日間入国禁止を発表しました。

続いて3月13日（金）
トランプ大統領は「国家非常事態宣言」を発表しました。

②為替動乱
3月9日（月）ドル円相場が大きく動き、
一時、1ドル101円台前半に急騰しました。

その後、円安が進み、
3月14日（土）未明に1ドル108円台前半をつける場面がありました。

③コロナショック　暴落局面に突入
米国株式市場で、売りが売りを呼び、
相場安定のための取引停止措置「サーキットブレーカー」が、
同じ週に2回も発動される異常事態となりました。

1回目は3月9日（月）、2回目は3月12日（木）でした。

特に2回目の3月12日（木）は「暴落」の様相を呈し、
NYダウは、終値で下落率9.99%に達しました。

これは1987年の「ブラックマンデー（下落率22.6%）」以来の暴落です。

しかし、翌日3月13日（金）、
トランプ大統領の国家非常事態宣言を受け、
新型コロナウイルス対策への期待感から、
米国株式相場は過去最大の急反発となりました。

乱高下する相場に、市場心理はパニックに陥っています。

比較のために、ナスダック100【NDX】と、
GAFA【GOOGL / AAPL / FB / AMZN】の株価推移です。

あらためて、米国株ポートフォリオ「薔薇の艦隊」の運用について、
基本方針をおさらいしよう。

【基本方針】

①目的
薔薇の艦隊は「インカムゲインの最大化」を目的とする。

②アプローチ
薔薇の艦隊は「旗艦」と「護衛艦」から構成されるものとし、
インカムゲインの最大化を図るため、それぞれに異なるアプローチ機能をもたせる。

旗艦：成長軌道検証銘柄（増配ポテンシャルに着目したアプローチ）
護衛艦：複利効果検証銘柄（配当再投資に着目したアプローチ）

③旗艦
旗艦は下記三銘柄とする。

主旗艦：マイクロソフト【MSFT】
第一副旗艦：ビザ【V】
第二副旗艦：マスターカード【MA】

④護衛艦
護衛艦は下記一銘柄とする。

護衛艦：ディスカバー・ファイナンシャル・サービシズ【DFS】

⑤配当再投資
旗艦と護衛艦から得られる配当金については、
これを全額、護衛艦へ再投資する。

⑥追加投入
毎月一回、追加投資資金を護衛艦の買付に投入する。

次に、薔薇の艦隊の「評価額」を御報告申し上げます。

続きまして、薔薇の艦隊の「評価益」を御報告申し上げます。

プラスなら「含み益」、マイナスなら「含み損」となります。

さらに、旗艦三銘柄の「評価益」を御報告申し上げます。

最後に、護衛艦の「評価益」を御報告申し上げます。

薔薇の艦隊の編成は「現状維持」とする。

「空母建造プロジェクト」の進捗報告は、
リーダーのマリア少将、よろしく頼む。

プロジェクトの進捗状況について報告します。

まず、殿下の訓示をおさらいします。

殿下の訓示にありますように、
市況の変化を常時観測し、株価暴落の「底値」のタイミングを見極めること。
これが、私たち「空母建造プロジェクトチーム」のミッションです。

2020年3月13日（金）終値現在の直近乖離率は、マイナス7%となっています。

なお、ブラックマンデー以来の暴落となった3月12日（木）は、
直近乖離率マイナス37%を記録しました。

コロナショックは暴落局面に突入した。

いよいよ、空母建造の準備にかかるか。

それにはまず、基本方針を定めなければならない。

大きく二つ。

①入口戦略
②出口戦略

マリア少将、①の入口戦略については、よくわかっているな？

はい、入口戦略とは、株価暴落の「底値」を見極め、
直近乖離率が「マイナス150%」（グラフのレッドライン）に到達した時点で、
参戦エントリーを検討する、ということです。

空母を建造し、
ロング（買いポジション）で株価指数CFD【NDX】を始める
（参戦エントリーする）ための条件となります。

その通りだ。

今回のコロナショックが、どれだけの暴落となるか。
今後も注視を続けていくが、結局のところ、「直近乖離率」次第だ。

リーマンショック級の「マイナス150%」に達すれば、参戦を検討する。
そうでなければ、無理に参戦しない。

これは、リーマンショックの事例に学び、
二番底で強制決済に遇うことを、なんとしても回避したいからだ。

慎重を期して参戦を決める。

結果として「参戦見送り」となったとしても、それはそれで結構だ。
それくらい用心深くてちょうどいい。
強制決済の恐怖を甘く見てはいけないからだ。

殿下、問題は「参戦後」のことです。

前回の戦況報告で、殿下は次のように仰せでした。

そうだ。戦法考察こそ、②の出口戦略の話だ。

強制決済のリスクがゼロではない以上、
いつどんなときにロング（買いポジション）を解消するか、
その条件をあらかじめ決めておく必要がある。

御意にございます。

無視できるほどの少額投資であれば、
思い切って「見捨てる」こともできましょう。

しかし、殿下は「全面切り替え」をお望みです。

この意味はとても重く、
強制決済されれば、全資産を失います。

したがいまして、強制決済されるのを黙って見ているわけにはいきません。

強制決済を回避するための条件は、人によって様々でしょうが、
生き残っている投資家は、必ずなにかしらの「損切ルール」を定めています。

薔薇の艦隊に適した「損切ルール」を定めることが、戦法考察には必須です。

その通りだ。

損切ルールの確立こそ、戦法考察そのものだ。
これについて、じっくりと考えていくことにしよう。

損切ルールのほかに考えておくべきことはないか？

ペリドット少佐はどう思う？

はい、損切ルールのほかに考えるべきことがあるとすれば、
それは「再エントリールール」ではないでしょうか？

長期的に見れば、米国株は右肩上がりで上昇しているわけですから、
一旦損切で強制決済を回避した後、なにかしらの条件を定め、
再エントリーの機会をうかがうことが大切だと考えます。

なるほど。再エントリールールか。

損切ルールと再エントリールール、
これはレバレッジ投資を長期間に渡って成功させるために、
両方とも必須となるな。

強制決済を回避するため、適時適切に参戦し、資産を増やす。

一方で、参戦すべきでないときには撤退し、資産を守る。

米国株が総じて右肩上がりとはいえ、
リーマンショックやコロナショックのような暴落局面において、
ロング（買いポジション）の持ちっぱなしは、ありえない。

レバレッジを掛けている以上、強制決済のリスクにさらされているのだから。

（次週へ続く）

オザワークスさん、コメントに御返答いただき、誠にありがとうございました。
今後ともよろしくお願いいたします。

和製バフェットさん、コメントに御返答いただき、誠にありがとうございました。
今後ともよろしくお願いいたします。