【戦況報告】レバレッジ攻防戦　2022年12月2日終値

米国株投資の基本方針「令和式目 ver.3.2」の解説は、下記リンクを御参照ください。

薔薇の艦隊の提督、エディ王子より、戦況報告をさせていただきます。

薔薇の艦隊のポートフォリオを示します。

薔薇の艦隊の資産増加倍率を示します。

勢力の変遷を示します。

上記Ⅲ）の勢力変遷図を見ると、
レバレッジETF【SPXL】の回復が遅いわね。

これはいわゆる「逓減（ていげん）」によるものだ。

逓減はレバレッジETF特有の問題だ。

レバレッジETFの仕組み上、
株価の上下を繰り返すうちに「負の複利効果」という現象が発生する。
この現象を逓減と呼んでいる。

逓減の何が問題になるのかというと、
保有を続けていると、
レバレッジETFの価値が少しずつ下がっていってしまう。

【SPXL】の場合は、S&P500指数【SPX】を参照し、
日々の値動きの3倍のレバレッジを掛けているわけだが、
【SPX】を基準としたとき、株価の上下を繰り返すうちに、
【SPXL】は少しずつ下方に乖離していく。

時間が経てば経つほど、
下の方、下の方へ掛け離れていくので、
回復にそれだけ余計なハンデを負ってしまうというわけだ。

●逓減についての詳しい解説は、
ますまにさんの下記動画をご参照ください。

ますまにさんは題材として【SOXL】を取り上げていますが、
レバレッジETFの原理は【SOXL】も【SPXL】も同じです。

そうなんだ・・逓減って厄介な存在なのね・・

だから、レバレッジETFを嫌う人も一定数いる。
じっちゃまこと広瀬隆雄さんもその一人だ。

同じレバレッジを掛けるなら、
じっちゃまは、レバレッジETFよりCFDがお好きなようだ。

●じっちゃまのレバレッジETFについての見解は、
下記動画をご参照ください。

それでも、私たち薔薇の艦隊は、
CFDではなく、レバレッジETFなのね？

そうだ。
CFDはかつてGMOクリック証券で一度試してみたことがあるが、
私たちにはCFDよりレバレッジETFのほうが向いていると分かったからだ。

レバレッジETFには逓減という欠点がある一方、
追証がないという利点がある。

CFDの場合はその反対で、
追証があるという欠点がある一方、
逓減がない利点がある。

ただし、私の経験では、
逓減や追証の問題以外に、
CFDには「価格調整額」という定期的なコストがかかることが難点だと分かった。

つまり価格調整額の累積によって負担が増大していく。
だから長期投資にはあまり向かないと体感したのだ。

価格調整額は、
その時勢によって金額の規模が変動し、
次回いくらかかるのか予想することが困難だ。

つまり、計画的に戦略を立てることを難しくする要因となっている。

その意味では、
まだレバレッジETFの逓減の方が、逓減の規模を想定しやすい。

そしてさらに、
私がレバレッジETFに希望を見い出しているのは、
現金比率の「リバランス」によって、
逓減の問題を一定程度解決できると分かったからだ。

それって、米国株投資の基本方針「令和式目 ver.3.2」で解説していることね。

その通り。
リバランスによって、逓減の不利を補完できる。

米国株投資の基本方針「令和式目 ver.3.2」で解説しているなかで、
シミュレーションの結果をあらためて掲載しよう。

バックテストを示したものだ。
リバランスを適用したのが、私たち薔薇の艦隊（紫色の線）に相当する。

これなら安心して運用を続けていけそうね。