【銘柄格付】　三菱地所株式会社【JPX: 8802】Mitsubishi Estate Co., Ltd.　2019年11月8日終値

常にあるべき姿を追求し、変えるべきは変えていく。

そして、薔薇の艦隊は、必ず百年戦争（人生百年時代）に勝利する。

銘柄格付を通して、前途有望な米国株銘柄を探求しよう！

※今回は、米国株ではなく、日本株を取り上げます。

今回は、三菱グループの不動産デベロッパー、
三菱地所株式会社【JPX: 8802】を独自基準で銘柄格付します。

【データソース】株価推移は Bloomberg、財務推移は Morningstar です。

三菱地所【JPX: 8802】は、三菱グループの中核企業のひとつとして、
日本の都市開発事業に大きく貢献してきた。

これまで手掛けた具体例を挙げる。

①東京丸の内「新丸の内ビルディング」
②横浜みなとみらい「横浜ランドマークタワー」
③大阪うめきた「グランフロント大阪」

旧財閥系の競合、三井不動産や住友不動産との違いについてみてみよう。

三菱地所の強みは、「オフィスビルの賃貸収入」にある。
特に東京丸の内のオフィスビル群が最大の収益源となっている。

対照的に、
三井不動産は「三井アウトレットパーク」や「ららぽーと」といった、
「大型商業施設」を強みとしている。

また、住友不動産は、
高級マンションブランド「グランドヒルズ南青山」を筆頭とする、
「マンション開発」に強みをもつ。

さて、三菱地所の財務推移をみると、
FY2016以降、力強い成長を確認できる。

フリーキャッシュフローが低水準なのはやむをえない。
ビル開発（固定資産取得）のための投資キャッシュフロー。
これは不動産事業の宿命だ。

また、三菱地所の株価は、米国S&P500指数に劣後している。
だが、今年2019年1月以降、上昇基調に転じている。

直近五年とは別に、長期的な株価推移を確認してみたが、
過去、日本のバブル景気に沸いた1987年と、
リーマンショック直前の2007年には、鋭角的な株価暴騰が発生している。

そういった意味で、景気に非常に敏感な銘柄といえる。

問題は、株価天井の見極めが難しいことだ。
過去の株価チャートを見て論じることと、
その時代に生きてリアルタイムで天井を見極めることとは、
まったく別次元の話だ。

厳正なる審査の結果、
三菱地所株式会社【JPX: 8802】の格付は【一つ星】となりました。

個人の感想です。運用成果を保証するものではありません。

投資決定は自己責任でお願いいたします。